文章摘抄自微信公众号：印刷企业家（原创王三好）

到9月结束时，刚刚由降转升的印刷业规模以上企业盈利，到10月结束时再出意外。

10月27日，国家统计局如期公布规模以上企业最新运行状况。

1-10月，全国规模以上工业企业实现营收113.37万亿元，同比增长1.8%；利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%。

与1-9月相比，营收增幅收窄0.6个百分点，利润总额增幅收窄1.3个百分点。

与全国规模以上工业企业相比，印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上企业的压力显然更大一些。

1-10月，印刷业规模以上企业实现营收5243.6亿元，同比下降3.8%；利润总额250.9亿元，同比下降1.7%。

与1-9月相比，营收降幅放大1.7个百分点，利润总额则由9月结束时的同比增长7.9%，再次增速转负。

这说明，印刷业规模以上企业的利润总额在10月出现意料之外的大幅下滑。

三好同学扒了一下，10月单月利润总额为15.4亿元，2024年同期为37.3亿元。不考虑纳入统计企业范围和数量可能出现的小幅变化，同比降幅达到58.71%。

这是一个让人有些难以理解的降幅，为什么会这样？

看营收：10月同比减少近百亿

从营收来看，今年前10个月，印刷业规模以上企业可以说是走势承压。

开年的1-2月，实现营收972.4亿元，同比微降0.5%；到3月结束时，升至1524.3亿元，同比增长1.7%。

到4月结束时，升至2075.4亿元，同比增速保持在1.7%；到5月结束时，升至2607.1亿元，同比增长1.0%。

到6月结束时，升至3141.1亿元，增速转负，同比下降0.3%；到7月结束时，升至3669.0亿元，同比下降0.7%。

到8月结束时，升至4215.7亿元，同比下降1.0%；到9月结束时，升至4772.1亿元，同比下降2.1%。

到10月结束时，升至5243.6亿元，同比下降3.8%，降幅为迄今为止年内最高。

印刷业规模以上企业的营收（单位：亿元）

将国家统计局公布的累计数据按三好同学的非官方方法分解到月，并与2024年同期进行对比可以发现：今年前4个月，印刷业规模以上企业的月度营收均高于2024年同期，自5月开始则均落后于2024年同期。

1-2月，实现营收972.4亿元，比2024年同期高出1.2亿元，同比微增0.12%；3月，实现营收551.9亿元，比2024年同期高出36.5亿元，同比微增7.08%。

4月，实现营收551.1亿元，比2024年同期高出14.8亿元，同比增长2.76%；5月，实现营收531.7亿元，比2024年同期低了3.8亿元，同比微降0.71%。

6月，实现营收534.0亿元，比2024年同期低了25.8亿元，同比下降4.61%；7月，实现营收527.9亿元，比2024年同期低了23.4亿元，同比下降4.24%。

8月，实现营收546.7亿元，比2024年同期低了11.5亿元，同比下降2.06%；9月，实现营收556.4亿元，比2024年同期低了47.7亿元，同比下降7.90%。

10月，实现营收471.5亿元，比2024年同期低了97.4亿元，同比下降17.12%，降幅为迄今为止月度最高。

印刷业规模以上企业的月度营收（单位：亿元）

看利润：10月同比跌超58%

与营收相比，今年前10个月，印刷业规模以上企业利润总额的走势更为跌宕一些。

开年的1-2月，实现利润总额36.8亿元，同比下降13.0%，开年压力不小；到3月结束时，升至63.6亿元，同比降幅收窄至5.4%。

到4月结束时，升至102.2亿元，同比增速转正，达到5.3%；到5月结束时，升至129.2亿元，同比增幅大幅收窄至0.3%。

到6月结束时，升至152.5亿元，增速转负，同比下降1.0%；到7月结束时，升至179.2亿元，同比下降4.0%。

到8月结束时，升至207.2亿元，同比下降5.2%；到9月结束时，升至235.5亿元，同比增长7.9%。

到10月结束时，升至250.9亿元，同比下降1.7%，同比增速再次告负，而且转向比三好同学预期来得更早了一些。

印刷业规模以上企业的利润总额（单位：亿元）

值得注意的是，到9月结束时利润总额增速转正，主要原因并不是9月单月盈利状况明显改善，而是2024年9月印刷业规模以上企业的利润总额出现了非正常的极低值：7000家左右企业合计实现的利润总额只有0.3亿元，同比降幅超过99%，处于全行业亏损的边缘。

正是由于2024年9月出现过一次令人难以理解的意外，三好同学才会说今年10月利润总额同比下降58.71%是“又出意外”。

跟营收一样，将国家统计局公布的累计数据按三好同学的非官方方法分解到月，并与2024年同期进行对比可以看得更为清晰。

1-2月，实现利润总额36.8亿元，比2024年同期低了3.7亿元，同比下降9.14%；3月，实现利润总额26.8亿元，比2024年同期高出1.1亿元，同比增长4.28%。

4月，实现利润总额38.6亿元，比2024年同期高出8.3亿元，同比大涨27.39%；5月，实现利润总额27.0亿元，比2024年同期低了4.8亿元，同比下降15.09%。

6月，实现利润总额23.3亿元，比2024年同期低了2.6亿元，同比下降10.04%；7月，实现利润总额26.7亿元，比2024年同期低了5.9亿元，同比下降18.10%。

8月，实现利润总额28.0亿元，比2024年同期低了4.2亿元，同比下降13.04%；9月，实现利润总额28.3亿元，比2024年同期高出28.0亿元，同比暴涨9333.33%。

10月，实现利润总额15.4亿元，比2024年同期低了21.9亿元，同比下降58.71%，意外再次降临。

印刷业规模以上企业的月度利润总额（单位：亿元）

盈利大涨大跌的背后

如果说营收在相当程度上可以体现市场需求状况，印刷业规模以上企业自5月开始累计营收增幅一路向下，并且连续5个月告负，无疑能够表明：圈内企业在2025年面临的需求不足问题，依然较为突出。

反映到盈利上，如果不是2024年9月和今年10月出现的两次意外，印刷业规模以企业企业累计利润总额的走势与营收大体上会保持一致。

问题是：印刷业规模以上企业的利润总额，为什么会在2024年9月和今年10月出现两次令人难以理解的同比大幅下跌？

在2024年10月发布的《压力何来？印刷业规模以上企业9月利润大跌99%，发生了什么？》，三好同学曾说过：可能是一些非常规因素导致少数或部分企业的盈利，出现非正常大幅波动，进而影响了印刷业规模以上企业的整体表现，而不是多数行业企业出现了问题。

不过，今年的情况有所不同。

因为2024年9月利润总额的同比大跌，是建立在营收表现基本正常的基础上。而今年10月的利润总额同比下降58.71%，是建立在营收同比下降17.12%，减少97.4亿元的基础上。

老板们都知道，在市场震荡调整期，企业营收和盈利通常会出现非同步下滑，也就是盈利的降幅一般会比营收更大。

这主要是由于：企业获得的收入首先需要来应付各种刚性成本和支出，只有超出保本水平的营收才可能带来盈利。

所以，如果今年10月的数据在统计层面没有技术性问题，基本上可以判断：利润下滑主要是由于需求不足和营收减少导致的。

问题是：从9月开始的全年最后四个月，通常是印刷市场的旺季，今年的行情真的有这么不好么？

三好同学由衷希望并非如此。各位身在一线的老板，感受到的实际温度又如何？

就到这里。最后，还是祝老板们好运吧。